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Description

Credit Valuation Adjustment (CVA) : calculer, couvrir et piloter le risque

Traduire en prix le risque de défaut d'une contrepartie et défendre le chiffre devant la fonction risques

  • 2 jours — 14 h
  • Présentiel ou à distance
  • Expert
  • Jusqu’à 6 participants

Le CVA est produit par un moteur que très peu de personnes savent réellement expliquer. Les lignes métiers contestent la refacturation interne, le front office conteste les sensibilités, et les écarts entre deux valorisations d'un même portefeuille restent sans explication. Les conventions de collatéral et les accords de compensation sont mal captés, ce qui fausse la mesure d'exposition.

Ce format court reprend la chaîne complète. Les participants construisent un profil d'exposition, relient probabilité de défaut et taux de recouvrement, analysent l'effet du nettage et du collatéral, puis examinent les stratégies de couverture et la façon dont le CVA alimente le compte de résultat.

Objectifs pédagogiques

  • Construire un profil d'exposition future sur un portefeuille de dérivés
  • Relier probabilité de défaut implicite et taux de recouvrement au calcul du CVA
  • Mesurer l'effet des accords de compensation et du collatéral sur l'exposition
  • Interpréter les sensibilités du CVA et identifier les fragilités du calcul
  • Évaluer une stratégie de couverture et sa restitution dans le compte de résultat

Les points forts

Le même portefeuille est recalculé avec et sans convention de collatéral pour objectiver l'écart
Les sensibilités sont analysées pour comprendre ce qui fait bouger le chiffre au quotidien
La refacturation aux lignes métiers est traitée comme un sujet de négociation interne

Programme

1Fondements du CVA et du risque de contrepartie

Situer l'ajustement dans la valorisation

  • Exposition future et lecture d'un profil d'exposition sur dérivés
  • Lien entre valeur de marché et défaut possible de la contrepartie
  • Place du CVA parmi les autres ajustements de valorisation
  • Effet des accords de compensation et des appels de marge sur l'exposition

2Modélisation et calcul

Produire un chiffre défendable

  • Simulation des trajectoires et construction des profils d'exposition
  • Probabilités de défaut implicites et hypothèses de recouvrement
  • Traitement des portefeuilles nettés et des seuils de collatéral
  • Sensibilités du CVA et lecture des grecques associées
  • Contrôles de cohérence et points de fragilité des hypothèses

3Couverture et pilotage

Du calcul à la décision

  • Mise en place d'un desk dédié et refacturation aux lignes métiers
  • Couverture du risque de crédit et du risque de marché sous-jacent
  • Dialogue avec les fonctions risques et finance sur les hypothèses
  • Restitution du CVA dans le compte de résultat et dans le reporting périodique

Public concerné

Analystes du risque de contrepartie ainsi que quantitatifs, spécialistes de la valorisation, contrôleurs des risques et responsables de desk exposés aux dérivés.

Prérequis

Bonne maîtrise des produits dérivés et des techniques de valorisation de marché.

Dates et lieux

36 dates programmées entre novembre 2026 et décembre 2027. Les places sont confirmées par ordre d’arrivée des demandes.

novembre 2026

décembre 2026

janvier 2027

février 2027

mars 2027

avril 2027

mai 2027

juin 2027

septembre 2027

octobre 2027

novembre 2027

décembre 2027

Aucune de ces dates ne vous convient ? Nous ouvrons des sessions supplémentaires sur demande, et chaque programme peut être organisé pour votre seule équipe.

Informations pratiques

Avant la formation
Questionnaire de positionnement en ligne. Vos objectifs de progrès sont transmis au formateur, qui adapte les cas pratiques à votre contexte.
Méthodes pédagogiques
Apports théoriques, ateliers et cas pratiques. Support de cours numérique et fiches méthodes fournis.
Évaluation
QCM et mises en situation. Évaluation des acquis en début et en fin de parcours, évaluation à chaud et à froid à 60 jours.
Après la formation
1 an d'accès à l'espace e-learning. Auto-évaluation des compétences acquises et point de suivi à 30 jours avec votre formateur.
Modalités d’inscription
Inscription en ligne ou sur devis.
Délai d’accès
11 jours ouvrés après confirmation de l'inscription.
Accessibilité
Nos formations sont accessibles aux personnes en situation de handicap. Contactez notre équipe accessibilité pour définir ensemble une solution adaptée : contact@mpf-academy.ae
Dates de démarrage
Entrées permanentes : en plus des sessions programmées, cette formation peut démarrer sur demande.