Start a conversation ↗

الوصف

تقييم الشركات الناشئة: قراءة مؤشرات النمو وتحديد القيمة والتفاوض على التخفيف

تقييم شركة بلا سجل أرباح وبلا مجموعة مقارنة واضحة في قطاعها

  • 2 أيام — 14 ساعة
  • حضوري أو عن بُعد
  • خبير
  • حتى 6 مشاركين

تقييم شركة حديثة التأسيس يُفشل المنهجيات المعتادة. فالأرباح سلبية، والسجل التاريخي أقصر من أن يُبنى عليه استقراء، والشركات المدرجة القابلة للمقارنة لا تشبه النشاط إلا قليلاً، وتقوم التوقعات المعروضة على فرضيات نمو نادرًا ما تكون موثّقة. ومن ثم ينتقل النقاش إلى موازين القوى بين المؤسسين والمستثمرين.

يعالج هذان اليومان هذه الحالة الخاصة. فبخلاف تقييم شركة قائمة، ينطلق المشاركون من مؤشرات النمو (Traction) ونموذج الإيرادات، ثم يبنون توقعات قائمة على سيناريوهات، ويطبّقون المنهجيات المعتمدة لدى مستثمري رأس المال الجسور (Venture Capital)، قبل العمل على جدول الملكية (Capitalisation Table) والتخفيف (Dilution).

أهداف التعلّم

  • تحليل مؤشرات النمو (Traction) ونموذج الإيرادات لشركة في مرحلة مبكرة
  • بناء توقعات قائمة على سيناريوهات مدعومة بفرضيات قابلة للتتبع
  • تطبيق منهجيات التقييم المعتمدة لدى مستثمري رأس المال الجسور
  • التمييز بين القيمة قبل الاستثمار (Pre-Money) وبعده (Post-Money) في جدول الملكية
  • قياس أثر الأدوات المخفِّفة للملكية على هيكل المساهمين
  • التحضير لمناقشة التقييم قبل جولة تمويلية

ما الذي يميّز هذا البرنامج

يُجرى التقييم على ملف شركة في مرحلة مبكرة تعمل بخسارة
يُحدَّث جدول الملكية جولة بعد جولة مع الأدوات المخفِّفة
يُحاكى التفاوض على التقييم من موقع المؤسس ثم من موقع المستثمر

البرنامج

1قراءة شركة في مرحلة مبكرة قبل تقييمها

البحث عن القيمة حيث توجد فعلاً

  • نموذج الإيرادات وجودة الإيرادات المتكررة
  • مؤشرات النمو (Traction) ومعدل الاستبقاء وتكلفة اكتساب العميل
  • معدل استهلاك النقد ومدى التمويل المتاح (Runway)
  • الفريق والتقنية والأصول غير الملموسة

2التوقعات والسيناريوهات

صياغة فرضيات قابلة للمساءلة

  • بناء التوقعات انطلاقًا من محركات النشاط الأساسية
  • قابلية تتبع فرضيات النمو واختبارها تحت الضغط
  • سيناريوهات متحفظة وأساسية وطموحة
  • تحديد الاحتياجات التمويلية المتعاقبة

3منهجيات التقييم في رأس المال الجسور

تطبيق المقاربات التي يستخدمها المستثمرون

  • منهجية العائد المستهدف للمستثمر
  • المضاعفات المستخلصة من معاملات حديثة وحدود هذا الأسلوب
  • التقييم وفق مراحل النضج المنجزة
  • التدفقات النقدية المخصومة مطبَّقة على شركة تعمل بخسارة

4جدول الملكية والتفاوض

ترجمة القيمة إلى هيكل مساهمة

  • القيمة قبل الاستثمار وبعده وحساب التخفيف
  • أثر أذونات الاكتتاب والسندات القابلة للتحويل
  • خطط تحفيز الموظفين ومجمّع الخيارات (Option Pool)
  • شروط الأفضلية وأثرها على القيمة الفعلية

لمن هذا البرنامج

المستثمرون والمحللون في الصناديق، إلى جانب المؤسسين والمديرين الماليين في الشركات في مراحلها المبكرة ومستشاري جمع التمويل.

المتطلبات المسبقة

الإلمام بآليات التمويل بالملكية وبقراءة التوقعات المالية.

المواعيد والمواقع

36 موعدًا مجدولًا بين نوفمبر 2026 وديسمبر 2027. تُؤكَّد المقاعد حسب ترتيب ورود الطلبات.

نوفمبر 2026

ديسمبر 2026

يناير 2027

فبراير 2027

مارس 2027

أبريل 2027

مايو 2027

يونيو 2027

سبتمبر 2027

أكتوبر 2027

نوفمبر 2027

ديسمبر 2027

لا يناسبكم أيٌّ من هذه المواعيد؟ نفتح دورات إضافية عند الطلب، ويمكن تنفيذ أي برنامج بشكل خاص لفريقكم.

التفاصيل العملية

قبل البرنامج
استبيان تحديد المستوى عبر الإنترنت. تُرسَل أهداف التطوير الخاصة بك إلى المدرب الذي يكيّف الحالات التطبيقية بما يتناسب مع بيئة عملك.
أساليب التدريب
مفاهيم نظرية وورش عمل وحالات تطبيقية. تُقدَّم مواد تدريبية رقمية وبطاقات منهجية.
التقييم
أسئلة اختيار من متعدد وتمارين محاكاة واقعية. تقييم المكتسبات في بداية البرنامج ونهايته، مع تقييم فوري وآخر بعد 60 يومًا.
بعد البرنامج
سنة كاملة من الوصول إلى منصة التعلم الإلكتروني. تقييم ذاتي للمهارات المكتسبة وجلسة متابعة بعد 30 يومًا مع المدرب.
طريقة التسجيل
التسجيل إلكترونيًا أو بناءً على عرض سعر.
مهلة الالتحاق
11 يوم عمل بعد تأكيد التسجيل.
إمكانية الوصول
البرنامج متاح لأصحاب الهمم (أصحاب الاحتياجات الخاصة). يُرجى التواصل مع مسؤول الدعم والتهيئة لدينا لتصميم حل مناسب لاحتياجاتكم: contact@mpf-academy.ae
مواعيد البدء
التحاق مستمر: إضافةً إلى الدورات المجدولة، يمكن بدء هذا البرنامج عند الطلب.