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Description

Dérivés de crédit : valoriser les contrats, couvrir le risque et piloter le portefeuille

Valoriser et gérer des positions sur dérivés de crédit en maîtrisant pleinement les hypothèses de modèle

  • 2 days — 14 h
  • In-person or virtual
  • Expert
  • Up to 6 participants

Sur les dérivés de crédit, le prix affiché est le résultat d'une chaîne d'hypothèses rarement explicitée : taux de recouvrement retenu, forme de la courbe d'intensité de défaut, traitement des points illiquides, corrélation supposée entre signatures de référence. Quand les spreads s'écartent brutalement, ce sont ces hypothèses qui décident du résultat comptabilisé.

En deux jours, ce programme reconstruit la mécanique complète, du contrat jusqu'à la couverture. Les participants calibrent une courbe de défaut à partir de spreads cotés, revalorisent un portefeuille après un choc de marché et défendent une stratégie de couverture devant un comité des risques.

Learning objectives

  • Décrire le fonctionnement contractuel des principaux dérivés de crédit
  • Calibrer une courbe de probabilités de défaut implicite à partir des spreads cotés
  • Valoriser un contrat d'échange sur risque de crédit et calculer ses sensibilités
  • Traiter la corrélation de défaut dans les produits adossés à un portefeuille
  • Intégrer les ajustements de valorisation liés à la contrepartie et au financement
  • Construire et suivre une couverture de risque de crédit

What makes this programme different

La courbe de défaut est reconstruite pas à pas à partir de spreads de marché réels
Les sensibilités du portefeuille sont recalculées après chaque choc simulé
Les écarts entre valorisation par modèle et prix observé sont analysés et expliqués

Programme

1Instruments et mécanismes contractuels

Savoir ce que l'on achète réellement

  • Contrats d'échange sur risque de crédit sur signature unique
  • Indices de crédit et découpage en tranches
  • Définition de l'événement de crédit et procédures de règlement
  • Documentation cadre, collatéral et appels de marge
  • Rôle des chambres de compensation centrale

2Construction de la courbe de crédit

Extraire l'information contenue dans les spreads

  • Relation entre spread, taux de recouvrement et probabilité de défaut
  • Calibrage d'une courbe d'intensité de défaut
  • Interpolation et traitement des maturités illiquides
  • Du spread coté au montant réglé à l'initiation
  • Contrôle de la qualité des données de marché

3Valorisation et sensibilités

Mesurer le risque porté au jour le jour

  • Valorisation de la jambe de prime et de la jambe de protection
  • Sensibilité au spread et au taux de recouvrement
  • Risque de saut à défaut et concentration par signature
  • Produits adossés à un portefeuille et modélisation de la corrélation
  • Limites des modèles en période de tension de marché

4Couverture et gestion du portefeuille

Piloter les positions dans la durée

  • Couverture d'une exposition obligataire par des dérivés
  • Base entre obligation et contrat d'échange
  • Ajustements de valorisation liés à la contrepartie et au financement
  • Encadrement des positions par les limites de risque
  • Contrôles indépendants et réserves de valorisation

Who is it for

Opérateurs de marché, structureurs, analystes quantitatifs, gérants obligataires, valorisateurs et contrôleurs des risques.

Prerequisites

Maîtrise des mathématiques financières et de la valorisation des produits de taux.

Dates & locations

36 scheduled dates between novembre 2026 and décembre 2027. Seats are confirmed in the order enquiries are received.

novembre 2026

décembre 2026

janvier 2027

février 2027

mars 2027

avril 2027

mai 2027

juin 2027

septembre 2027

octobre 2027

novembre 2027

décembre 2027

None of these dates suit you? We open additional sessions on request, and any programme can be run privately for your team.

Practical details

Before the programme
Online positioning questionnaire. Your development objectives are shared with the trainer, who tailors the practical case studies to your context.
Teaching methods
Theoretical input, workshops and practical case studies. Digital course materials and method sheets provided.
Assessment
Multiple-choice tests and role-play exercises. Assessment of learning at the start and end of the programme, with immediate and 60-day follow-up evaluations.
After the programme
One year of access to the e-learning platform. Self-assessment of the skills acquired and a 30-day follow-up session with your trainer.
How to register
Registration online or on the basis of a quotation.
Lead time
11 working days after confirmation of registration.
Accessibility
Accessible to people of determination. Contact our accessibility coordinator to design a suitable solution: contact@mpf-academy.ae
Start dates
Rolling intake: in addition to the scheduled sessions, this programme can start on request.