Start a conversation ↗

Description

Évaluation d’une startup : lire la traction, valoriser et négocier la dilution

Valoriser une société sans historique de résultats ni comparable évident dans son secteur

  • 2 jours — 14 h
  • Présentiel ou à distance
  • Expert
  • Jusqu’à 6 participants

Évaluer une jeune société met en défaut les méthodes habituelles. Les résultats sont négatifs, l'historique est trop court pour extrapoler, les comparables cotés n'ont rien à voir avec l'activité et le prévisionnel présenté repose sur des hypothèses de croissance rarement documentées. La discussion se déplace alors vers le rapport de force entre fondateurs et investisseurs.

Ces deux jours traitent spécifiquement ce cas. À la différence de l'évaluation d'une entreprise établie, le participant part des indicateurs de traction et du modèle de revenus, construit un prévisionnel par scénarios, puis applique les méthodes des investisseurs en capital-risque avant de travailler la table de capitalisation et la dilution.

Objectifs pédagogiques

  • Analyser les indicateurs de traction et le modèle de revenus d'une jeune société
  • Construire un prévisionnel par scénarios adossé à des hypothèses traçables
  • Appliquer les méthodes de valorisation employées par les investisseurs en capital-risque
  • Distinguer la valeur avant et après opération dans une table de capitalisation
  • Mesurer l'effet des instruments dilutifs sur la répartition du capital
  • Préparer la discussion de valorisation en amont d'un tour de financement

Les points forts

La valorisation est conduite sur un dossier de jeune société déficitaire
Une table de capitalisation est tenue tour après tour avec instruments dilutifs
La négociation de valorisation est jouée côté fondateur puis côté investisseur

Programme

1Lire une jeune société avant de la valoriser

Chercher la valeur là où elle se trouve

  • Modèle de revenus et qualité du chiffre d'affaires récurrent
  • Indicateurs de traction, rétention et coût d'acquisition client
  • Consommation de trésorerie et horizon de financement
  • Équipe, technologie et actifs immatériels

2Prévisionnel et scénarios

Rendre les hypothèses discutables

  • Construction du prévisionnel à partir des moteurs d'activité
  • Traçabilité et test de résistance des hypothèses de croissance
  • Scénarios prudent, médian et favorable
  • Détermination des besoins de financement successifs

3Méthodes de valorisation en capital-risque

Appliquer les approches des investisseurs

  • Méthode du rendement attendu par l'investisseur
  • Multiples issus d'opérations récentes et limites de l'exercice
  • Valorisation par étapes de maturité atteintes
  • Actualisation des flux appliquée à une société déficitaire

4Table de capitalisation et négociation

Traduire la valeur en répartition du capital

  • Valeur avant et après opération et calcul de la dilution
  • Effet des bons de souscription et des obligations convertibles
  • Plans d'intéressement des salariés et réserve de titres
  • Clauses de préférence et incidence sur la valeur réelle

Public concerné

Investisseurs et analystes de fonds, ainsi que fondateurs, directeurs financiers de jeunes sociétés et conseils en levée de fonds.

Prérequis

Connaître les mécanismes de financement en capital et la lecture d'un prévisionnel.

Dates et lieux

36 dates programmées entre novembre 2026 et décembre 2027. Les places sont confirmées par ordre d’arrivée des demandes.

novembre 2026

décembre 2026

janvier 2027

février 2027

mars 2027

avril 2027

mai 2027

juin 2027

septembre 2027

octobre 2027

novembre 2027

décembre 2027

Aucune de ces dates ne vous convient ? Nous ouvrons des sessions supplémentaires sur demande, et chaque programme peut être organisé pour votre seule équipe.

Informations pratiques

Avant la formation
Questionnaire de positionnement en ligne. Vos objectifs de progrès sont transmis au formateur, qui adapte les cas pratiques à votre contexte.
Méthodes pédagogiques
Apports théoriques, ateliers et cas pratiques. Support de cours numérique et fiches méthodes fournis.
Évaluation
QCM et mises en situation. Évaluation des acquis en début et en fin de parcours, évaluation à chaud et à froid à 60 jours.
Après la formation
1 an d'accès à l'espace e-learning. Auto-évaluation des compétences acquises et point de suivi à 30 jours avec votre formateur.
Modalités d’inscription
Inscription en ligne ou sur devis.
Délai d’accès
11 jours ouvrés après confirmation de l'inscription.
Accessibilité
Nos formations sont accessibles aux personnes en situation de handicap. Contactez notre équipe accessibilité pour définir ensemble une solution adaptée : contact@mpf-academy.ae
Dates de démarrage
Entrées permanentes : en plus des sessions programmées, cette formation peut démarrer sur demande.