Start a conversation ↗

Description

Gestion obligataire : analyser la courbe, construire et couvrir le portefeuille

Piloter un portefeuille obligataire en reliant courbe des taux, risque de crédit et contraintes de gestion

  • 2 jours — 14 h
  • Présentiel ou à distance
  • Expert
  • Jusqu’à 6 participants

Un portefeuille obligataire se dégrade rarement du jour au lendemain : une sensibilité laissée trop longue, un biais de crédit non mesuré, une poche de titres peu liquides que l'on ne peut plus céder au prix affiché. Le gérant doit tenir ensemble sa vue de marché, son budget de risque et la structure de son passif.

Deux jours pour des professionnels déjà familiers des marchés de taux : lecture de la courbe et de ses déformations, pilotage de la sensibilité, arbitrage entre segments de crédit et couverture des expositions. Les travaux s'appuient sur un portefeuille fil rouge que chaque participant fait évoluer au fil de scénarios successifs.

Objectifs pédagogiques

  • Analyser la courbe des taux et interpréter ses déformations
  • Mesurer la sensibilité et la convexité d'un portefeuille obligataire
  • Décomposer le rendement entre composante de taux et composante de crédit
  • Construire une allocation obligataire cohérente avec les contraintes de gestion
  • Sélectionner un instrument de couverture adapté à l'exposition à neutraliser
  • Expliquer la performance obtenue par ses sources de rendement

Les points forts

Un portefeuille fil rouge piloté sur plusieurs scénarios de déformation de la courbe
Les décisions de couverture prises en séance sont évaluées sur le scénario suivant
L'attribution de performance est reconstruite ligne à ligne par les participants

Programme

1Courbe des taux et valorisation

Un prix est une valeur actualisée

  • Construction et lecture de la courbe des taux
  • Taux zéro coupon et taux implicites
  • Prix pied de coupon et coupon couru
  • Déformations de la courbe et interprétation
  • Effet du portage et du roulement

2Mesures du risque de taux

Savoir de combien on bouge

  • Sensibilité et duration
  • Convexité et limites de l'approximation
  • Duration partielle par segment de courbe
  • Contribution au risque de chaque ligne
  • Adéquation actif-passif et immunisation

3Risque de crédit et sélection de titres

Être payé pour le risque pris

  • Décomposition du rendement et prime de crédit
  • Analyse crédit d'un émetteur et notation
  • Segments souverain, financier et entreprises
  • Titres subordonnés et clauses particulières
  • Liquidité du titre et coût de sortie

4Couverture, allocation et reporting

Décider puis expliquer

  • Instruments de couverture du risque de taux
  • Couverture du risque de crédit et du risque de change
  • Contraintes de gestion et limites internes
  • Attribution de performance obligataire
  • Restitution au client et justification des choix

Public concerné

Gérants obligataires · analystes crédit · gestionnaires actif-passif · contrôleurs des risques de marché.

Prérequis

Maîtrise des mécanismes de base des marchés de taux.

Dates et lieux

36 dates programmées entre novembre 2026 et décembre 2027. Les places sont confirmées par ordre d’arrivée des demandes.

novembre 2026

décembre 2026

janvier 2027

février 2027

mars 2027

avril 2027

mai 2027

juin 2027

septembre 2027

octobre 2027

novembre 2027

décembre 2027

Aucune de ces dates ne vous convient ? Nous ouvrons des sessions supplémentaires sur demande, et chaque programme peut être organisé pour votre seule équipe.

Informations pratiques

Avant la formation
Questionnaire de positionnement en ligne. Vos objectifs de progrès sont transmis au formateur, qui adapte les cas pratiques à votre contexte.
Méthodes pédagogiques
Apports théoriques, ateliers et cas pratiques. Support de cours numérique et fiches méthodes fournis.
Évaluation
QCM et mises en situation. Évaluation des acquis en début et en fin de parcours, évaluation à chaud et à froid à 60 jours.
Après la formation
1 an d'accès à l'espace e-learning. Auto-évaluation des compétences acquises et point de suivi à 30 jours avec votre formateur.
Modalités d’inscription
Inscription en ligne ou sur devis.
Délai d’accès
11 jours ouvrés après confirmation de l'inscription.
Accessibilité
Nos formations sont accessibles aux personnes en situation de handicap. Contactez notre équipe accessibilité pour définir ensemble une solution adaptée : contact@mpf-academy.ae
Dates de démarrage
Entrées permanentes : en plus des sessions programmées, cette formation peut démarrer sur demande.